一、 业务背景

   发行债券是企业一种常见的融资手段，企业在面临业务扩张、项目投资、债务偿还等需要大量资金时，通过发行债券，可以筹集到相对较稳定的长期资金，满足其融资需求。同时，发行债券使企业能够实现融资结构的多元化，与银行贷款等传统融资方式相比，债券市场提供了更多融资工具和灵活性，有助于企业更好地管理其财务结构。

  1. 客户背景

   Z集团是某中央重要骨干集团企业，产业涉及面十分广泛，旗下拥有多个业务板块集团企业，为了满足经营和发展的日常资金需求，通过众多融资渠道和融资工具筹集资金。因此，发行债券成为了Z集团从外部市场获取长期稳定资金的重要方式之一。

  2. 客户现状

  债券发行业务管理包括发行申请、登记、还款/回售、付息、预提、费用摊销的全流程管理。截止目前为止，Z集团发行过公司债、中期票据、永续债等多个类型的债券。企业在债券发行过程中，存在如下问题：
  ①授信额度与债券发行没有关联记录，银行提供的债券发行额度存在管控风险；

  ②OA审批发行、还款、付息申请，线下台账登记处理过程，无法进行全流程管理；

  ③债券发行的利息测算或费用成本摊销，只能手工EXCEL计算，容易出错；

  ④还款/付息计划只能人工预警，存在违约风险；

  3. 客户核心诉求

  针对现状问题，Z集团提出了以下几个核心诉求：

  ①授信额度与债券发行通过系统进行强关联，授信额度实现系统实时占用、释放；

  ②发行申请、登记、还款、付息、预提等全部线上化登记，发行业务过程动态可视；

  ③系统自动测算利息及费用摊销金额；

  ④债券发行还款/付息预警，并且系统自动发送预警消息；

二、解决方案

  1. 应用蓝图

   金蝶云·星瀚资金云为集团企业提供专业的发债管理应用，应用蓝图主要包含债券发行额度、债券发行、还款、付息、预提、费用摊销、到期预警、成本测算等功能，同时发债还支持与银行授信额度、担保业务关联，实现额度管控和担保责任的准确记录。总之，发行债券业务管理的事前、事中、事后均可实现线上化，并实现自动抛账。

2. 核心业务流程

（1）债券发行申请/登记

    债券发行申请/登记主要是通过金融机构进行债券发行时的发行计划的拟定及审批的过程，发行计划审批后推进债券发行及发行后的台账登记。

（2）债券发行付息流程

    债券发行付息主要是在债券按照协议约定的付息周期进行债券付息业务操作。

（3）债券发行还款

    债券发行还款主要是在债券到期后进行债券还款的业务操作。

（4）债券发行预提流程

    债券发行利息预提主要是按照会计期间对债券定期进行利息预提的业务操作。

（5）债券成本摊销流程

    债券成本摊销是指将债券的购买溢价或折价在其到期日之间逐步分摊到利润表上的过程，或者将债券发行时涉及的成本或费用在债券的服务期限内逐步分摊到公司的财务报表上，比如发行费用、承销费用以及其他与债券发行和管理相关的费用。

3. 详细操作说明

    场景描述：Z集团2023年9月1日平价发行某中期票据10亿，发行承销费300万，固定息票率3%，计息基准30/360，期限2年，对年付息，按月预提或摊销（IRR），到期还款。同时，该债券发行时某银行认购5个亿，占用授信额度5个亿，到期还款自动释放。

（1）授信额度登记及关联额度担保

    Z集团融资专员申请授信额度10个亿，并同时签订额度担保10个亿。进入【资金云】→【担保管理】→【担保管理】→【担保合同】，登记10个亿的额度担保合同；进入【资金云】→【授信管理】→【授信管理】→【授信额度管理】，登记10个亿的授信额度协议，并关联额度担保合同。

（2）债券发行申请/登记

   Z集团融资专员申请发债10个亿，同时某银行认购5个亿，并占用授信额度5个亿。进入【资金云】→【发债管理】→【债券发行】→【债券发行计划】，登记10个亿债券发行计划；进入【资金云】→【发债管理】→【债券发行】→【债券发行】，登记一次性发行债券10个亿，系统将自动生成还款/付息计划，同时在主要投资人分录关联占用对应银行的5亿亿授信额度，并自动带出额度担保信息。

（3）债券发行成本摊销

   Z集团融资专员登记发行债券产生的承销费用300万，并选择按照实际利率法进行按月摊销。进入【资金云】→【发债管理】→【债券发行】→【费用明细】，登记300万的债券承销费；进入【资金云】→【发债管理】→【债券发行】→【债券成本摊销】，系统自动计算债券成本摊销结果，用户确认后在债券成本摊销列表中选择对应期间的数据点击生成凭证即可。

（4）债券发行付息

   Z集团融资专员2024年9月1日需支付第一期债券利息费用，进入【资金云】→【发债管理】→【债券发行】→【债券付息批量处理】，实际支付利息3050万，与系统测算利息一致，用户确认后在债券付息记账处理列表选中数据后下推生成付款单。

（5）债券发行还款

   2025年9月1日该债券到期需进行兑付，Z集团融资专员进入【资金云】→【发债管理】→【债券发行】→【债券还款处理】，还款的同时支付利息，用户确认后再对该债券还款单下推生成付款单，同时，该笔债券关联的授信额度也自动释放。至此，该笔债券业务状态变成已结清，所有生命周期业务操作均通过线上化登记。

（6）报表查询

   以上描述的是该笔债券发行的事前、事中的所有业务操作，事后Z集团融资专员还需要对该笔债券进行综合成本分析，或者需要定期上报本期融资数据时，系统将提供相关报表，用户进入【资金云】→【发债管理】→【报表】，可直接动态查询或分析历史数据。

（7）还款付息预警

 Z集团融资专员每月需要对多笔银行流贷、债券发行等台账进行账务处理，特别是还款付息，如果到期前不能按时支付，会给企业带来不必要的违约损失。因此，系统提供两种还款付息预警方式：
方式一：还款付息预警汇总/明细表

用户进入【资金云】→【发债管理】→【报表】，可按照不同企业、银行、期间维度汇总需支付的本金或利息金额，可根据该报表提前调拨资金。

方式二：业务预警对象/预警监控方案

用户进入【系统服务云】-【配置工具】-【预警平台】-【业务预警对象】，先创建一个业务预警对象，数据源选择债券发行，再进入【预警监控方案】继续创建一个预警监控方案，可设置不同条件过滤数据源，同时配置消息给对应的用户。

三、方案的可推广价值

  方案价值特性：

（1）发债支持发行额度，及银行授信额度的双重管理与控制

（2）债券发行可以记录多个主要投资人

（3）债券发行支持自动生成或手工导入还款/付息计划

（4）支持按实际利率法自动计算摊销金额

（5）支持永续债业务

（6）债券发行业务数据动态查询，支持国资委一键上报

（7）债券还款付息到期预警

四、注意事项

1、债券成本摊销时，系统是通过二分法倒算出最后一期的期末摊余成本等于发行金额时的IRR，而每一期的摊余成本=期初摊余成本+计提利息-支付利息。计提利息=期初摊余成本*IRR；支付利息=发行金额*票面利率。因此，债券成本摊销单既能摊销债券费用，也能摊销债券利息费用，按期在系统登记债券成本摊销单据时，无需再进行债券利息预提。