互换 - 利率互换（交易录入）

栏目：云星瀚知识作者：金蝶来源：金蝶云社区发布：2024-09-22浏览：1

互换 - 利率互换（交易录入）

1 简介

1.1 功能介绍

利率互换 (IRS)，指的是企业与银行等金融机构在约定期限内，根据约定币种的名义本金和利率，定期互相交换利息的合约。企业可以通过利率互换进行融资，选择有优势的利率方式，通过利率互换交易转换利率达到降低融资成本的目的。企业还可通过利率互换交易使自身资产和负债筹资结构相匹配，尽可能消除利率波动带来的损失，增强利润获取的稳定性。

利率互换通常还可作为企业利率风险管理的工具。对于拥有浮动利率负债的企业来说，如果预期未来市场利率上升，可以通过利率互换将浮动利率负债转换为固定利率负债，锁定负债成本；原先借入固定利率贷款的企业，预期市场利率有下跌的风险，则可以通过利率互换将原有的固定利率负债转化为浮动利率负债。需要注意的是，企业叙做的利率互换交易可能因为利率波动而产生浮动盈亏，但如果利率互换与套期保值的基础资产完全匹配，利率互换的浮动盈亏将与利率波动导致的基础资产盈亏相对冲。

1.2 应用场景

通过互换交易单据，选择利率互换类型，企业可录入成交的利率互换交易信息，进行头寸管理、现金流预测、互换重估值计算及损益计算。

1.3 系统路径

操作路径：【资金云】→【金融交易管理】→【互换交易】

1.4 关键字段/按钮说明

关键字段说明

（1）基本信息：录入成交合约的基本信息

字段名称	详细解释
互换类型	录入利率互换交易时，选择“利率互换”
交易日	默认为系统当前日期，用户录入与交易对手成交该合约的日期
开始日	该合约正式生效的日期，默认等于交易日+结算延迟，结算延迟为工作日
期限	期限输入格式为ymd，期限 = 到期日 - 开始日
到期日	到期日 = 开始日 + 期限
到期日调整方式	调整方式处理交割日遇到节假日时是否自动调整到工作日；延后：遇节假日顺延至下一工作日；调整延后：遇节假日顺延至下一工作日，但若下一工作日在另一个日历月，则倒推至节假日前一工作日；提前：遇节假日倒推至前一工作日；调整提前：遇节假日倒推至前一工作日，但若前一工作日在另一个日历月，则顺延至节假日下一工作日；不调整：遇节假日不进行任何调整
组合审批	若该交易为组合产品的一部分，打开组合审批复选框后，当组合交易审批完成，该互换的单据状态自动变为“已审核”

（2）支付方信息：录入利率互换合约利息支付方利率计算要素

收取方信息：录入利率互换合约利息收取方利率计算要素

字段名称	详细解释
利率类型	选择“固定利率”或“浮动利率”
币别	该利率互换合约约定的币种，支付方和收取方的币别会自动保持一致
本金	该利率互换合约约定的名义本金，支付方和收取方的本金会自动保持一致
起息日	支付方或收取方第一次利息支付起息的日期，默认等于开始日，也可调整为早于开始日
计息基准	支持Actual/365, Actual/360, 30/360(ISDA), 30/360(SIA), 30/360(BMA), 30/360(European), Actual/Actual(ISDA), Actual/Actual(ICMA), BUS/252
固定利率	若利率类型选择“固定利率”，此处输入固定利率值
利率支付方式	利息为分期支付或者是到期时一次性支付
利率支付频率	若利息为分期支付时，选择利息支付的频率，支持每1个月、3个月、6个月及每年支付一次
利息支付日类型	区间开始日：即利息在每一个区间段的开始日支付；区间结束日：即利息在每一个区间段的结束日支付；默认为区间结束日支付
利息贴现支付	当利息支付日类型选择区间开始日时，该按钮可选择；如果打开复选框，表明区间开始日支付的利息相当于区间结束日支付利息的贴现值
参考利率	若利率类型选择“浮动利率”，此处选择利息支付的参考利率
利息支付结算延迟	指的是每段的利息支付日，为区间开始日或结束日向后延迟的工作日天数
点差	若利率类型选择“浮动利率”，如果输入点差，那么浮动方支付的利率为参考利率值+点差
利率重置日类型	若利率类型选择“浮动利率”，提前重置指的是利率在每一个区间段的开始日即可确定，延后重置指的是利率在每一个区间段的结束日才确定；默认为提前重置
利率确定偏移	若利率类型选择“浮动利率”，指的是每段的利率确定日为区间开始日或结束日向前提前的工作日天数
参考利率报价频率	若利率类型选择“浮动利率”，指的是选择的参考利率在市场上是否为每日报价或是定期报价，例如Libor、Shibor等存在每日报价，而LPR为定期报价如果选择了每天，那么互换现金流生成时，若支付频率大于参考利率频率时（例如支付频率为3m，参考利率为1m），那么每一个区间段会出现3个利率重置段，最终区间段（3m）支付的利率为对3个利率重置段的利率的复利；如果选择了定期，那么互换现金流生成时，不论支付频率和参考利率的期限的大小，每一个区间段仅有一个利率重置段
参考利率重置频率	若参考利率报价频率为定期，输入选择的参考利率报价的频率，例如LPR，此处可填入1m
起息日前参考利率报价日	若参考利率报价频率为定期，可记录市场上该参考利率上一次报价的日期
首次利率确定日	若利率类型选择“浮动利率”，系统根据选择的参数自动计算当参考利率报价频率为“每天”时：（1）当利率重置日期类型为提前重置时，为起息日减去利率重置偏移；（2）当利率重置日期类型为延后重置时，为首次付息日对应的第一个重置阶段的调整的结束日减去利率重置偏移；系统会根据利率重置偏移、起息日、第一个重置阶段的调整的结束日的改变而改变当参考利率报价频率为“定期”时：（1）利率重置日期类型为提前重置时，为起息日减去利率重置偏移；（2）利率重置日期类型为延后重置时，为首次付息日减去利率重置偏移。系统会根据利率重置偏移、起息日、第一个付息日的改变而改变
首次确定利率	若利率类型选择“浮动利率”，若当前已知第一个区间段的利率，可录入首次利率确定日对应的首次确定利率值
启用付息残段	打开复选框后，可配置现金流的付息残段
付息残段类型	付息残段指的是，把互换交易最前面或最后面的完整付息区间拆分，变成不规则的一小段（非期限整除付息频率）。支持前端付息残段和后端付息残段若互换本身的期限就非支付频率的整数倍，那么该互换天然存在前端付息残段，系统在录入单据时会给予提示。那么此时，打开付息残段配置，意味着在已存在前端付息残段的同时，再配置其他付息残段
首次付息日	当选择前端付息残段时，录入第一次付息日
首次参考利率	付息残段可以配置不同于其他区间段的参考利率，默认等于前面已选择的参考利率
倒数第二付息日	当选择后端付息残段时，录入倒数第二次付息日
倒数第二次参考利率	付息残段可以配置不同于其他区间段的参考利率，默认等于前面已选择的参考利率

关键按钮说明

按钮名称	详细解释
交易确认	只有已审核状态的单据才能交易确认，满足条件点击后，单据状态变为存续，可进行生命周期操作
查看损益	点击按钮，打开互换交易单据关联的损益单，可查看生命周期操作产生的已实现损益或交易重估值计算的浮动损益
定价规则	选择【基础设置】—【定价规则】，决定从【市场数据】获取对应的收益率曲线数据，获取现金流不同日期对应的折现因子
生命周期	单据存续后，点击此按钮进行后续的生命周期操作，支持利率确认（若利率类型为浮动利率）、利息支付操作
保存附件	单据上传附件后，点击按钮对附件进行保存

2 主要操作

步骤1：新增利率互换交易单据

点击互换交易列表中的<新增>按钮，可进入互换交易的新增操作界面。将互换类型选为“利率互换”，录入利率互换合约基本信息、收取方信息、支付方信息。信息录入完成后，点击【现金流】页签，可以查看系统自动计算的收取方和支付方现金流。

步骤2：单据提交

新增或暂存的交易单，可进行<提交>操作，单据状态变更为已提交，若单据没有配置工作流，此时可以进行<撤销>操作，单据状态会变更为暂存，此时可再进行修改和编辑。

步骤3：单据审核及交易确认

若单据已配置工作流，<提交>操作后交易单进入工作流中流转，系统预置的流程是：录入交易信息并提交—交易审核—补录成交信息并交易确认，交易单的单据状态随着单据在工作流中的流转对应发生变化。交易单交易确认后，交易存续期间，交易人员可进行生命周期操作，下推生命周期单，该单可在生命周期操作列表查看、或通过<联查>按钮直接跳转。