互换 - 利率互换（现金流计算）

栏目：云星瀚知识作者：金蝶来源：金蝶云社区发布：2024-09-22浏览：1

互换 - 利率互换（现金流计算）

1 简介

1.1 功能介绍

利率互换 (IRS)，指的是企业与银行等金融机构在约定期限内，根据约定币种的名义本金和利率，定期互相交换利息的合约。企业可以通过利率互换进行融资，选择有优势的利率方式，通过利率互换交易转换利率达到降低融资成本的目的。企业还可通过利率互换交易使自身资产和负债筹资结构相匹配，尽可能消除利率波动带来的损失，增强利润获取的稳定性。

利率互换通常还可作为企业利率风险管理的工具。对于拥有浮动利率负债的企业来说，如果预期未来市场利率上升，可以通过利率互换将浮动利率负债转换为固定利率负债，锁定负债成本；原先借入固定利率贷款的企业，预期市场利率有下跌的风险，则可以通过利率互换将原有的固定利率负债转化为浮动利率负债。需要注意的是，企业叙做的利率互换交易可能因为利率波动而产生浮动盈亏，但如果利率互换与套期保值的基础资产完全匹配，利率互换的浮动盈亏将与利率波动导致的基础资产盈亏相对冲。

1.2 应用场景

用户录入利率互换单据信息后，系统根据录入的基本信息、支付方利率计算要素、收取方利率计算要素，自动计算现金流。用户可通过点击【现金流】页签进行查看。

未来不同时点的现金流自动计算，可帮助用户预测现金收支状况，并且针对不同现金流，执行利率确认或利息支付生命周期操作。

1.3 系统路径

操作路径：【资金云】→【金融交易管理】→【互换交易】

1.4 关键字段/按钮说明

支付方现金流：根据支付方利率计算要素自动计算现金流信息，支付的金额显示为负数

收取方现金流：根据收取方利率计算要素自动计算现金流信息，收取的金额显示为正数

（1）收支现金流板块：位于支付/收取现金流表的左部，显示每期收支的利息现金流

字段名称	详细解释
类型	对于利率互换而言，现金流类型仅有“固定利率”和“浮动利率”
未调整日期	每一段利息收支的日期，此日期未经过调整方式进行调整；未调整日期根据开始日、起息日、支付频率、参考利率频率及利息收支日类型进行计算，如果额外配置了付息残段，首次未调整日期或倒数第二次未调整日期等于录入的日期
日期	未调整日期经过调整方式调整后形成的日期；如果调整方式选择不调整，那么日期和未调整日期保持一致
币别	利率互换约定的币种
金额	计算出来的每一个区间段收支的利息金额
支付频率	该利率互换约定的支付方或收取方的支付频率
原始金额	此处支付方和收取方未涉及多币种，因此原始金额等于支付金额
现值	现值 = 原始金额 * 折现因子
Theta	显示在定价规则中选择的参考日期下，每一笔收支金额的现值随着时间变化一天而变化的值； Theta = - 支付日期下相邻两天的折现因子差值 * 原始金额
利息	对于现金流类型为“固定利率”和“浮动利率”，利息值等于原始金额
折现因子	为定价规则中选择的参考日期至每一个现金流日期的折现因子
本金	对于利率互换，不涉及实际本金收支，因此该列为空
未偿本金	利率互换约定的名义本金
汇率	此处支付方和收取方未涉及多币种，因此汇率为1
支付	如果该区间段利息收支已完成，支付复选框会自动打开
利率确认	如果该利率重置段利息已确认（即确定利率有值），利率确认复选框会自动打开

（2）利率重置板块：位于支付/收取现金流表的右部，显示与每期收支的现金流关联的利率重置开始日、结束日、各项利率信息等

字段名称	详细解释
利率确定日	（1）若利率类型为“浮动利率”：若利率重置日期类型为“提前重置”：利率确定日 = 调整的开始日 - 利率确定偏移；若利率重置日期类型为“延后重置”：利率确定日 = 调整的结束日 - 利率确定偏移（2）若利率类型为“固定利率”：所有的利率确定日均等于开始日
重置支付日	重置支付日等于该段利率重置关联的支付或收取的现金流日期
未调整开始日	每一个利率重置段的未经过调整方式调整的开始日期；如果调整方式选择不调整，那么未调整的开始日和调整的开始日保持一致
未调整结束日	每一个利率重置段的未经过调整方式调整的结束日期；如果调整方式选择不调整，那么未调整的结束日和调整的结束日保持一致
调整	如果利率支付日调整方式选择为“不调整”之外的方式，该复选框会自动打开
期间天数	期间天数 = 调整的结束日 - 调整的开始日，根据选择计息基准计算
重置频率	如果参考利率报价频率选择每天，重置频率显示参考利率频率和支付频率的较小值；如果参考利率报价频率选择定期，重置频率显示支付频率
重置预估利率	（1）若参考日期<利率确定日：从定价规则中自动获取选定的【市场数据】—【收益率曲线】下，基于参考日期的，在利率确定日且期限为重置频率的远期利率；（2）若参考日期>=利率确定日：重置预估利率为空
使用的利率	（1）若利率类型为“固定利率”：使用的利率均等于基本信息板块的固定利率值；（2）若利率类型为“浮动利率”：若确定利率为0，使用的利率 = 重置预估利率 + 点差；若确定利率不为0，使用的利率 = 确定利率 + 点差
利差金额	如果点差不为零，利差金额 = 名义本金点差期间天数