财务报表分析 – 偿债能力分析

企业的债务分为无息负债和有息负债。

无息负债，大多是指在公司运营过程中的欠款，例如我们的应收账款，本质上就是收了供应商的货还没给他们付钱，所以是一种负债，而且不需要利息。

有息负债，大多为需要支付利息的借款。

无论为有息负债还是无息负债，债权人的目的肯定是收回本金+利息，这点与投资人不同，投资人的目的分红。所以投资人看中的是企业的成长性和盈利能力，债权人要确保企业不会倒闭，然后到期能还本付息。

所以，做短期分析，就是要看企业在短期内有没有违约风险，能不能还得起利息，还有没有剩余攒下来还本金。 这时候，我们用下面这个指标：

利息保障倍数 = 息税前利润/当期利息

这个指标就是看企业息税前利润（即，净利润+所得税+利息费用）是当期利息的多